美国就业市场强劲
9月份美国新增就业人数为25.4万，高于预期的14.7万，失业率下降至4.1%。这一数据表明就业市场依然强劲，尤其是零售业、医疗和社工行业贡献了大量新增岗位。与此相比，制造业出现了一些裁员。值得注意的是，虽然新增就业岗位数量强劲，但大多数新增岗位集中于低薪行业。美联储9月大幅减息50个基点的举动被认为是基于此前对就业市场的误判。
在通胀压力缓解、AI投资潮涌以及减息预期的共同作用下，截至10月4日，标普500指数上涨了20.57%，纳斯达克指数上涨20.83%，显示出投资者信心的提升。与此同时，债券市场也表现出对11月7日美联储可能减息25个基点的预期。尤其是美元兑非美元货币的升值，显示出市场对美联储进一步宽松政策的消化。
经济软着陆还是膨胀反弹？
尽管市场对美国经济实现“软着陆”充满信心，部分经济学家仍对通胀反弹表示担忧。9月核心PCE上涨2.7%，略高于8月的2.6%。中东局势恶化、原油价格上涨以及美国国内工资成本上升等因素，都可能引发新的通胀压力。此外，美国政府债务快速增长至36万亿美元，也加剧了对未来经济增长和国力削弱的担忧。
接下来的关键事件包括美国11月大选、10月10日CPI数据发布以及10月30日第三季度GDP预估值公布，这些都可能对金融市场产生重大影响。同时，科技股的季度财报表现，尤其是AI技术的实际应用成果，将是股市走向的风向标。
整体来看，虽然市场普遍期待美联储将在11月7日减息25个基点，但全球经济和地缘政治的不确定性仍可能带来更多波动。
